新華財(cái)經(jīng)北京12月20日電 ?美聯(lián)儲(chǔ)改變了2025年降息次數(shù)的預(yù)期，而最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也證實(shí)，即使在當(dāng)前的借貸成本水平下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁。周四（19日），2年期以下債券收益率下行，長(zhǎng)期美債收益率再次大幅上揚(yáng)，跳升至5月底以來(lái)的最高水平。

　　據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，截至當(dāng)天收盤，2年期美債收益率從周三的4.35%下降了3BPs至4.32%；10年期美債收益率從周三的4.5%躍升7.5個(gè)BPs至4.57%；30年期美債收益率從周三的4.65%大幅上升9BPs至4.74%。周四，10年期與2年期美債收益率利差走闊至25BPs，為9月25日以來(lái)最闊；10年期和30年期美債收益率為5月29日以來(lái)最高。

　　隨著中長(zhǎng)期美債收益率走高，從1個(gè)月期到2年期美債收益率均下滑，美債收益率曲線進(jìn)一步趨陡（下圖）。

　　10年期和30年期美債收益率為連續(xù)第二天收于數(shù)月高位。此前一天，美聯(lián)儲(chǔ)官員宣布降息25BPs，但將2025年降息的次數(shù)從此前的4次下調(diào)至2次，他們還略微上調(diào)了明年個(gè)人消費(fèi)支出通脹預(yù)期。

　　“如果政策制定者僅僅依賴最近的數(shù)據(jù)趨勢(shì)，很難想象通脹預(yù)測(cè)（以及圍繞這些通脹預(yù)測(cè)的感知風(fēng)險(xiǎn)）如何能像美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要（SEP）那樣急劇變化?！丙湼窭恚∕acquarie）全球外匯和利率策略師蒂埃里?維茨曼表示：“政策制定者肯定也在特朗普的政策議程項(xiàng)目付諸實(shí)施之前集體反思，即使他們不承認(rèn)這一點(diǎn)?！?/p>

　　周四，投資者權(quán)衡了最新一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和美國(guó)第三季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）成長(zhǎng)終值，第三季度GDP增長(zhǎng)3.1%，比經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期高出0.3個(gè)百分點(diǎn)。截至12月14日當(dāng)周，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至22萬(wàn)人，低于道瓊斯調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)的23萬(wàn)人。

　　周五，美國(guó)商務(wù)部將公布11月份個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)最喜歡的通脹衡量指標(biāo)。

　　據(jù)芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具跟蹤的聯(lián)邦基金期貨交易，美聯(lián)儲(chǔ)在明年1月的首次政策會(huì)議上再次降息的可能性已降至不到10%。

　　歐洲央行管委帕察利季斯表示，歐洲央行應(yīng)繼續(xù)小幅降息，沒(méi)有必要放松政策到開(kāi)始刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平。周四，歐債市場(chǎng)走勢(shì)繼續(xù)出現(xiàn)分化，德債收益率多為下行，10年期德債收益率跌0.2BP至2.304%；意債漲跌參半，10年期意債收益率漲1.7BP至3.493%；法債收益率全線下行，10年期法債收益率跌0.5BP至3.11%。

　　其它市場(chǎng)方面，英國(guó)央行決策者周四以6：3的投票結(jié)果決定維持利率4.75%不變，投資者判斷英國(guó)央行降息速度可能比之前預(yù)想的要快一些。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利表示，央行需要堅(jiān)持現(xiàn)有的“漸進(jìn)式”降息方式。英債收益率全線上行，2年期英債收益率漲2.8BPs至4.457%，10年期英債收益率漲2.5BPs至4.605%。

　　日本央行周四決定維持基準(zhǔn)利率在0.25%不變，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性和國(guó)內(nèi)通脹趨勢(shì)下，日本央行選擇了謹(jǐn)慎的做法。日本央行做出這一決定之際，日元兌美元匯率跌至4個(gè)月低點(diǎn)，反映出投資者對(duì)央行近期政策方向的擔(dān)憂。日債收益率當(dāng)天全線下行，10年期日債收益率跌0.1BP至1.064%，30年期日債收益率跌0.9BP至2.261%。

　　一級(jí)市場(chǎng)方面，美國(guó)財(cái)政部周四（當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月19日）發(fā)行了3期債券共1770億美元，其中4周和8周短債分別發(fā)行800億和750億美元，續(xù)發(fā)5年期通脹保值債券220億美元，實(shí)際存續(xù)期4年10個(gè)月；周五沒(méi)有債券發(fā)行安排。

　　編輯：張煜